從去年11月份我國(guó)加快鐵路建設(shè)速度以來(lái)，直至今年前兩個(gè)月，我國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資增速明顯加快。2017年1月-2月，鐵路固定資產(chǎn)投資金額達(dá)421億元，同比增長(zhǎng)172%，其中鐵路機(jī)車(chē)配件購(gòu)置及更新改造支出的增幅超過(guò)100%。雖然這在相關(guān)企業(yè)的收入中暫未充分體現(xiàn)，但我們認(rèn)為今年鐵路固定資產(chǎn)投資至少能夠維持在60%以上，這將為鐵路設(shè)備行業(yè)的全年收入增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。
   從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，配件行業(yè)的收入增長(zhǎng)快于整車(chē)行業(yè)。今年1月-2月，整車(chē)行業(yè)的收入增速僅為6%(貨車(chē)、機(jī)車(chē)的產(chǎn)量同比降幅均接近50%，客車(chē)則大幅增長(zhǎng)167%)，而配件及專(zhuān)用設(shè)備仍然保持著較快的增長(zhǎng)(均在35%以上)。這主要是因?yàn)椋耗壳半m然大部分整車(chē)的需求下降，但生產(chǎn)企業(yè)仍然看好中長(zhǎng)期的需求增長(zhǎng)，因此對(duì)配件的采購(gòu)仍維持較大增長(zhǎng)；配件的維修需求相對(duì)剛性；配件出口競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較大，受海外市場(chǎng)需求下降的影響也相對(duì)較小。我們預(yù)計(jì)全年客車(chē)的產(chǎn)量增幅在50%以上，貨車(chē)的降幅在20%左右，機(jī)車(chē)則基本持平，配件的收入增長(zhǎng)仍快于整車(chē)，但差距將縮小。